Piše: Dragan Bradvica

dragan@dnevni-list.ba

Na temelju raspoloživih službenih statističkih podataka, i informacija s međunarodnih tržišta, objavljenih do 20. rujna 2025. godine, Središnja banka Bosne i Hercegovine procjenjuje godišnji rast realnog BDP-a u drugom tromjesečju 2025. godine na 1,9 posto. Realna stopa rasta BDP-a korigirana je za 0,6 postotnih poena naniže u odnosu na rezultate brzih procjena iz lipnja, kada su, kako dodaju, raspolagali nepotpunim podatcima za travanj tekuće godine. 

- Rast BDP-a je revidiran naniže, u odnosu na brze procjene iz lipnja, kao posljedica niže od projicirane razine aktivnosti u industrijskoj proizvodnji, stagniranja turističke aktivnosti, kao i jačem inflatornom pritisku. Službeni podatci za prvo tromjesečje pokazali su niži rast BDP-a (1,7 posto) od očekivanog (2,5 posto procjena iz lipnja), što se odrazilo i na umanjenje procjene za naredna tromjesečja. Zabilježene su slabije aktivnosti u djelatnosti turizma od ranijeg očekivanja, industrije, a posebice građevinarstva čija je realna aktivnost u prethodnoj godini, uz trgovinu, ponajviše doprinijela rastu ukupne ekonomske aktivnosti, stoji u analizi. 

Problemi

Nadalje, dodaju kako podatci visoke frekvencije, poput industrijske proizvodnje i realne trgovine na malo ukazuju na usporavanje ekonomske aktivnosti, što je odraz slabljenja domaće i strane potražnje. Za prvih sedam mjeseci tekuće godine, realni indeks prometa trgovine na malo zabilježio je pad od 0,5 posto, s tim da je zabilježen pad od 11,7 posto u djelatnosti trgovine na malo hranom, pićem i duhanskim proizvodima. 

- Aktivnosti u uslužnom sektoru, još uvijek, imaju pozitivan utjecaj na dinamiku očekivanog kretanja realnog BDP-a. Imajući u vidu da industrijska proizvodnja bilježi nešto značajan pad aktivnosti u srpnju u svim djelatnostima, rudarstvo (-10,5 posto), prerađivačka industrija (-1,4 posto), te proizvodnja i opskrba električnom energijom i plinom (-12,0 posto), uz umjerene aktivnosti u oblasti turizma zbog sezonskog efekta, naša prva preliminarna procjena je da bi godišnji rast ekonomske aktivnosti mogao biti na razini oko 2,0 posto u trećem tromjesečju, navode iz Središnje banke BiH. 

Inflacija

Trenutačno procjenjuju kako će ukupna inflacija iznositi 4,3 posto u trećem tromjesečju 2025., a temeljna inflacija 4,6 posto. Ističu kako službeni statistički podatci za prvih osam mjeseci tekuće godine ukazuju na jačanje inflatornih pritisaka na godišnjoj razini. Odstupanje procijenjene inflacije u trećem tromjesečju tekuće godine, u odnosu na prethodni krug, poglavito je uzrokovano snažnim rastom cijena hrane i električne energije, koji je uslijedio, između ostalog, i zbog povećanja minimalnih plaća. 

- Povećanje minimalne plaće u oba entiteta od početka godine, te lančani efekt na rast plaća u svim djelatnostima, odrazilo se na rast cijena u većini odjeljaka. Rast cijena hrane (odjeljak hrane i bezalkoholnih pića zabilježio je povećanje cijena od 8,9 posto u prvih osam mjeseci 2025. godine), i postojani pritisci temeljne inflacije, iz koje se isključuju cijene hrane, alkoholnih pića i duhana, te energenata, glavni su čimbenici ubrzanja ukupne inflacije u zemlji. Dok skuplja hrana izravno podiže troškove života, trajni pritisci na cijene roba i usluga uslijed povećanja režijskih troškova dodatno podižu razinu cijena, dijelom i kroz odgođene efekte, smanjujući kupovnu moć stanovništva, naglašava se. Isto tako, u analizi se ocjenjuje  da sve navedeno ukazuje kako rastu cijena značajno doprinose čimbenici iz domaćeg okruženja. Inflacija u sektoru usluga je procijenjena na 4,8 posto u prvih osam mjeseci ove godine. Uvozna inflacija je također značajan čimbenik ukupne inflacije budući da veliki dio osnovne potrošačke korpe dolazi iz uvoza, pri čemu se svaka promjena cijena na međunarodnom tržištu prenosi na domaće cijene. 

- Naša preliminarna procjena ukupne inflacije u četvrtom tromjesečju 2025., na temelju informacija raspoloživih do 20. rujna 2025., iznosi 3,9 posto, a temeljne inflacije 4,6 posto. Rizici uz rast realnog BDP-a, kao i zadržavanja ili jačanja intenziteta inflatornih pritisaka, na koje smo ukazivali i ranije, ostaju naglašeni. Pored neizvjesnosti iz domena domaćih ekonomskih politika, prisutna visoka neizvjesnost oko političkih prilika u zemlji, kao i geopolitičke tenzije, te eventualna njihova daljnja eskalacija, mogu rezultirati revizijama brzih procjena već u narednom krugu, zaključuje se u dokumentu Središnje banke BiH. 

Agencija za statistiku BiH: Realni rast BDP-a 1,8 posto

Agencija za statistiku BiH u svom priopćenju u utorak objavljuje rezultate obračuna bruto domaćeg proizvoda (BDP) za drugi kvartal 2025. godine u tekućim cijenama, cijenama prethodne godine i lančano povezanim vrijednostima, sa 2021. godinom kao referentnom godinom, Tako navode kako je realni rast BDP u drugom kvartalu ove godine, u odnosu na isti kvartal prethodne godine, iznosio je 1,8 posto. Desezonirana serija podataka pokazuje rast BDP u drugom kvartalu 2025. od 0,6 posto u odnosu na prethodni kvartal. Promatrano po područjima klasifikacije djelatnosti u drugom kvartalu 2025., u odnosu na isti kvartal prethodne godine, značajan realni rast bruto dodane vrijednosti zabilježen je u djelatnosti - Hotelijerstvo i ugostiteljstvo 16,1 posto.