Više kamatne stope povećavaju zaradu gotovo svim velikim bankama Beneluxa. ABN AMRO, međutim, u najnovijim rezultatima ima važniju brojku: omjer troškova i prihoda spustio je na 53,7 posto, ispod cilja koji je sebi postavio tek za 2028. godinu.

Nizozemska banka u srijedu je podigla prognozu komercijalnog neto kamatnog prihoda za ovu godinu s 6,4 na 6,8 milijardi eura. U drugom tromjesečju ostvarila je 1,70 milijardi eura, više od 1,64 milijarde koliko su očekivali analitičari.

Dobre brojke nisu iznenađenje samo za ABN AMRO. ING i belgijski KBC također su posljednjih tjedana povećali očekivanja prihoda od svojih osnovnih bankarskih aktivnosti.

Razlog je jednostavan. Više kamatne stope omogućuju bankama da povećaju razliku između onoga što zarađuju na kreditima i onoga što plaćaju štedišama.

No za ABN AMRO to je samo pola priče.

Brojka koja je važnija od rasta prihoda
ABN AMRO godinama zaostaje za dijelom europskih konkurenata po operativnoj učinkovitosti. Na kraju lipnja njegov cost-to-income ratio iznosio je 53,7 posto, u odnosu na 61,5 posto godinu ranije.

Jednostavnije rečeno, banka sada na svakih 100 eura prihoda troši nešto manje od 54 eura na poslovanje. Prije godinu dana trošila je više od 61 euro.

Razlika je velika.

Posebno zato što je uprava tek prošlog studenoga postavila cilj da taj omjer do 2028. spusti ispod 55 posto. Na papiru je cilj već ostvaren dvije godine ranije.

To ne znači da je posao završen. Jedan dobar kvartal nije dovoljan da bi se dugoročni problem proglasio riješenim. Ali pokazuje da se ekonomika banke mijenja brže nego što se očekivalo.

Bérard je krenula tamo gdje najviše boli
Kada je Marguerite Bérard preuzela vodstvo ABN AMRO-a, jedan od njezinih najvećih izazova nije bio kako povećati banku, nego kako iz postojeće veličine izvući više.

U studenome 2025. predstavila je plan koji predviđa neto smanjenje oko 5.200 radnih mjesta do 2028., više od petine radne snage. Istodobno želi podići povrat na kapital na najmanje 12 posto i povećati prihode iznad 10 milijardi eura.

Strategija nije samo rezanje.

ABN AMRO želi smanjiti troškove u dijelovima poslovanja koji ne donose dovoljan povrat, dok istodobno jača pozicije ondje gdje već ima veliku tržišnu snagu.

Dobar primjer su nizozemske hipoteke. Banka je u prvom tromjesečju povećala hipotekarni portfelj za dvije milijarde eura i držala oko 20 posto tržišta novih hipotekaHipoteka je stvarno pravo na tuđoj stvari koja ovlašćuje ....

Planirana kupnja NIBC Banka za oko 960 milijuna eura trebala bi dodatno povećati prisutnost u hipotekama i štednji.

Bankama trenutačno gotovo sve ide na ruku
ABN AMRO pritom ima pomoć koju uprava ne može pripisati vlastitom restrukturiranju – kamatne stope.

Europska središnja banka u lipnju je podigla depozitnu stopu na 2,25 posto. Bérard očekuje još jedno povećanje u rujnu, dok skuplja energija ponovno povećava inflacijske rizike.

Za banke je takvo okruženje zasad povoljno.

ING je već podigao očekivanja neto kamatnog prihoda, a isto je napravio KBC. Sada im se pridružio ABN AMRO.

Još važnije, više kamateKamata je cijena uporabe tuđih novčanih sredstava. Kamate ... zasad nisu dovele do ozbiljnog pogoršanja kvalitete kredita. ABN AMRO je početkom godine bilježio vrlo nizak trošak kreditnog rizika.

To je gotovo idealna kombinacija: više kamatne marže, solidna kreditna aktivnost i malo problema s otplatama.

Ali takva ravnoteža ima rok trajanja.

Ako visoke kamate i skuplja energija snažnije uspore gospodarstvo, potražnja za kreditima može oslabjeti, a broj problematičnih zajmova porasti. Ono što danas puni prihode banaka tada može početi stvarati nove troškove.

Pravi test tek dolazi
Zato će se uspjeh transformacije ABN AMRO-a teško mjeriti samo ovogodišnjom zaradom.

Visoke kamate mogu podići prihod. Ne mogu trajno riješiti preskupu strukturu banke.

Puno važnije bit će može li ABN AMRO zadržati omjer troškova i prihoda ispod 55 posto kada mu kamatno okruženje više ne bude toliko išlo na ruku.

Ako uspije, današnjih 53,7 posto neće biti samo dobra kvartalna brojka. Bit će prvi ozbiljan dokaz da banka napokon rješava problem koji je godinama kočio njezinu profitabilnost, piše financa.