Njemačko gospodarstvo ulazi u novo inflacijsko razdoblje, potaknuto snažnim rastom cijena energije. Početne procjene pokazuju da je u ožujku došlo do osjetnog ubrzanja inflacije, čime se prekida razdoblje relativne stabilnosti koje je obilježilo početak godine, piše financa.

Prema preliminarnim podacima njemačkog statističkog ureda Destatis, potrošačke cijene u ožujku porasle su 2,7 posto na godišnjoj razini. To predstavlja značajno ubrzanje u odnosu na veljaču, kada je inflacija iznosila 1,9 posto.

Riječ je o najsnažnijem rastu cijena od početka 2024. godine, što upućuje na ponovno jačanje inflacijskih pritisaka u najvećem europskom gospodarstvu.

Energija kao ključni pokretač
Glavni izvor inflacijskog ubrzanja dolazi iz energetskog sektora. Cijene energije porasle su čak 7,2 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine.

Time je zabilježen najveći rast od kolovoza 2023., ali i prekid dvogodišnjeg razdoblja relativnog smirivanja cijena. Ovakav skok ponovno stavlja energente u središte inflacijskih kretanja i povećava pritisak na kućanstva i poduzeća.

Temeljna inflacija stabilna, ali visoka
Ako se iz ukupne inflacije isključe volatilne kategorije poput hrane i energije, temeljna inflacija ostaje na razini od 2,5 posto. Isti trend zabilježen je i u prva dva mjeseca ove godine.

Ova stabilnost ukazuje na to da su temeljni inflacijski pritisci i dalje prisutni, osobito u segmentu usluga.

Hrana i usluge: umjeren, ali postojan rast
Cijene hrane u ožujku su porasle za 0,9 posto na godišnjoj razini, što predstavlja relativno umjeren rast. S druge strane, usluge su poskupjele 3,2 posto, potvrđujući kontinuirani pritisak u sektoru koji je snažno povezan s tržištem rada i rastom plaća.

Mjesečna dinamika signalizira ubrzanje
Na mjesečnoj razini inflacija je dodatno ubrzala. Potrošačke cijene u ožujku porasle su 1,1 posto u odnosu na veljaču, kada je rast iznosio tek 0,2 posto.

Ovakva dinamika sugerira da se inflacijski pritisci ne pojavljuju samo na godišnjoj razini, već se intenziviraju i u kratkom roku.

Povratak inflacijskih rizika
Najnoviji podaci potvrđuju da inflacija u Njemačkoj ponovno dobiva na zamahu, prije svega zbog rasta cijena energije. Iako temeljna inflacija ostaje relativno stabilna, njezina razina i dalje je iznad ciljeva monetarne politike.

Za donositelje odluka to znači nastavak opreznog pristupa, dok za tržišta i potrošače implicira razdoblje povećane neizvjesnosti i pritisaka na troškove života.