Lufthansa Group smanjila je gornju granicu prognoze dobiti za 2026. godinu, iako je u trećem tromjesečju ostvarila rekordne prihode od 12,24 milijarde eura. Njemačka zrakoplovna grupa sada očekuje godišnju prilagođenu operativnu dobit između 1,7 i 2 milijarde eura, umjesto ranije prognoziranih 1,7 do 2,2 milijarde eura.

Troškovi goriva u trećem su tromjesečju bili 543 milijuna eura veći nego godinu ranije. Lufthansa je taj rast na razini grupe nadoknadila većim prihodima i kontrolom ostalih troškova, ali rezultati za prvih devet mjeseci pokazuju slabiju profitabilnost.

Prema financijskom izvještaju Lufthansa Group za prvih devet mjeseci 2026., prihodi su od siječnja do rujna porasli osam posto, dok je prilagođena operativna dobit pala približno 20 posto, na 1,18 milijardi eura.

Rekordni kvartalni prihodi, ali slabiji devetomjesečni rezultat
Lufthansa je u trećem tromjesečju ostvarila 1,41 milijardu eura prilagođene operativne dobiti (Adjusted EBIT), šest posto više nego godinu ranije. Neto dobit porasla je približno 30 posto, na 1,26 milijardi eura.

Prilagođena operativna marža pritom je pala s 11,9 na 11,5 posto.

Razlika je izraženija kada se promatra prvih devet mjeseci. Prihodi su dosegnuli 32,13 milijardi eura, osam posto više nego godinu ranije, dok je prilagođeni EBIT smanjen s približno 1,48 na 1,18 milijardi eura. Neto dobit pripisana dioničarima pala je približno 35 posto, na 715 milijuna eura.

Rast kvartalne neto dobiti nije rezultat isključivo boljeg operativnog poslovanja. Lufthansa navodi i pozitivne učinke vrednovanja te nepovoljan porezni učinak u usporednom razdoblju 2025. godine.

Početkom ožujka kompanija je objavila godišnje rezultate za 2025., kada je ostvarila 39,6 milijardi eura prihoda i 1,96 milijardi eura prilagođene operativne dobiti. Financa.ba tada je pisala o rekordnim prihodima Lufthanse i planovima za rast u 2026..

Nova gornja granica prognoze od dvije milijarde eura tek je nešto viša od prošlogodišnje ostvarene operativne dobiti, što ostavlja malo prostora za godišnji rast tog pokazatelja.

Troškovi goriva porasli za više od milijardu eura
Troškovi goriva Lufthansa Group u prvih devet mjeseci dosegnuli su približno 6,72 milijarde eura, prema 5,54 milijarde u istom razdoblju 2025. godine. Povećanje iznosi oko 1,18 milijardi eura, odnosno 21 posto.

Kompanija sada očekuje da će ukupni godišnji račun za gorivo dosegnuti 9,3 milijarde eura, približno 640 milijuna više nego što je predviđala početkom kolovoza.

Prema službenom priopćenju Lufthansa Group od 3. studenoga, financijskim instrumentima zaštite obuhvaćeno je približno 86 posto očekivane potrošnje goriva putničkih prijevoznika za 2026. i više od 60 posto za 2027. godinu.

Unatoč toj zaštiti, povećana procjena godišnjeg troška goriva smanjila je prostor za ostvarenje ranije prognozirane dobiti.

Pritisak na troškove već je tijekom godine utjecao na operativne odluke. Financa.ba u travnju je izvijestila o Lufthansinu planu smanjenja približno 20.000 letova zbog energetske krize.

Lufthansa Airlines pod većim pritiskom od ostalih mrežnih prijevoznika
Mrežni putnički prijevoznici Lufthansa Group u trećem su tromjesečju ostvarili 853 milijuna eura prilagođene operativne dobiti, 108 milijuna manje nego godinu ranije.

Rezultati se pritom razlikuju među kompanijama. SWISS, Austrian Airlines i Brussels Airlines poboljšali su operativnu dobit, dok je glavna marka Lufthansa Airlines ostala pod većim pritiskom.

Troškovi goriva mrežnih prijevoznika porasli su za više od 400 milijuna eura. Lufthansa Airlines dodatno je opteretilo približno 65 milijuna eura troškova povezanih sa štrajkovima u prvoj polovici godine.

Potražnja za putničkim prijevozom ostala je snažna, osobito u premium segmentu te na linijama prema Aziji i Sjevernoj Americi. Prosječni prihodi po prodanoj jedinici prijevoza porasli su 6,8 posto, dok su jedinični prihodi povećani 5,2 posto.

Istodobno je rast jediničnih troškova bez goriva i emisijskih naknada ograničen na 0,5 posto. Tome su pridonijele niže naknade, smanjenje projektnih troškova te automatizacija i digitalizacija poslovanja.

Grupa je u prvih devet mjeseci prevezla približno 101,7 milijuna putnika, jedan posto manje nego godinu ranije. Broj letova smanjen je četiri posto, na 744.892.

Slabiji rezultat mrežnih prijevoznika odrazio se i na godišnja očekivanja. Lufthansa je njihovu prognozu prilagođene operativne dobiti smanjila s ranijih 750 milijuna do 1,15 milijardi eura na 600 do 800 milijuna eura.

Gornja granica očekivanja time je smanjena za 350 milijuna eura, odnosno približno 30 posto.

Lufthansa Cargo i Technik ublažavaju pritisak na ukupnu dobit
Lufthansa Cargo u trećem je tromjesečju povećala prilagođenu operativnu dobit s 49 na 162 milijuna eura. Operativna marža porasla je sa šest na 15,6 posto.

Količina prevezenog tereta povećana je sedam posto, a prosječni prihodi od prijevoza bili su 22 posto viši nego godinu ranije. Lufthansa rast povezuje s potražnjom za zračnim teretnim prijevozom i poremećajima kapaciteta na tržištu zbog sukoba na Bliskom istoku.

Dodatne kapacitete omogućilo je i korištenje teretnog prostora u putničkim zrakoplovima ITA Airways. Kompanija, međutim, nije izdvojila koliki je dio rasta dobiti Carga izravno povezan s tom suradnjom.

Lufthansa Technik, koja pruža usluge održavanja, popravaka i remonta zrakoplova, povećala je prihode 20 posto, na 2,3 milijarde eura. Prilagođena operativna dobit porasla je sa 130 na 200 milijuna eura, ponajprije zahvaljujući poslovanju s vanjskim klijentima.

Cargo i Technik zajedno su ostvarili 183 milijuna eura više prilagođene operativne dobiti nego u istom tromjesečju prošle godine. Istodobno je rezultat mrežnih putničkih prijevoznika bio slabiji za 108 milijuna eura.

Rast dobiti Carga i Technika pomogao je nadoknaditi slabiji rezultat mrežnih prijevoznika. To objašnjava dio rasta ukupne kvartalne operativne dobiti, unatoč pritisku na osnovno putničko poslovanje.

Financijski direktor Till Streichert upozorio je da će ostvarenje godišnje prognoze, uz potražnju i cijene goriva, ovisiti i o poslovanju Lufthansa Carga u posljednjem tromjesečju.

Novčani tok ostaje pozitivan, a ulaganja se različito kreću
Lufthansa je u prvih devet mjeseci ostvarila približno 3,4 milijarde eura operativnog novčanog toka, oko 500 milijuna manje nego godinu ranije.

Kompanija smanjenje povezuje sa slabijim kumulativnim operativnim rezultatom i manjim iznosom unaprijed naplaćenih karata na kraju rujna, što pripisuje kraćim ciklusima rezervacija.

Bruto kapitalna ulaganja porasla su približno 39 posto, na 3,22 milijarde eura. Neto kapitalna ulaganja istodobno su smanjena s približno 1,81 na 1,21 milijardu eura.

Razlika proizlazi ponajprije iz većih novčanih priljeva od prodaje zrakoplova uz njihov povratni leasing.

Prilagođeni slobodni novčani tok u prvih devet mjeseci iznosio je približno 1,8 milijardi eura, dok je ukupna raspoloživa likvidnost na kraju rujna dosegnula 11,8 milijardi eura.

Kompanija je smanjila prognozu godišnjih neto kapitalnih ulaganja s približno 2,5 na 2,1 milijardu eura zbog manjeg broja očekivanih isporuka zrakoplova.

Prema izračunu Financa.ba na temelju objavljenih rezultata, nakon približno 1,18 milijardi eura prilagođene operativne dobiti ostvarene do kraja rujna, Lufthansa bi za dostizanje nove godišnje prognoze od 1,7 do 2 milijarde eura trebala u četvrtom tromjesečju ostvariti još približno 520 do 820 milijuna eura, piše financa.